MSCI公佈A股指數成分股調整結果!30日收盤後生效

MSCI公佈A股指數成分股調整結果!30日收盤後生效

(原標題:剛剛,MSCI公佈成分股調整結果!30日收盤後生效)

隔夜,外資又有新動作!

北京時間11月11日晨,國際指數編制公司MSCI宣佈了其半年度指數評審結果,本次調整結果將於2020年11月30日收盤後生效。

A股標的涉及這些調整


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本次季度調整公佈了MSCI全球標準、MSCI全球小盤、MSCI全球微小盤等主要指數系列的新增、剔除名單。MSCI此次季度評審不涉及A股納入因子變化。同時,按照慣例,根據滬深股通調整,MSCI對於部分A股股票仍有調進調出。

具體來看,MSCI全球標準指數新增141只個股,剔除135只個股。按公司總市值衡量,MSCI新興市場指數增加的三大市值最大公司是科塔克-馬亨德拉銀行、百濟神州和思摩爾國際。

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除全球指數系列外,MSCI中國全股票指數以及MSCI中國A股在岸指數的成分股名單也有所調整,不過,跟蹤上述兩隻指數的海外資金相對較少,調整或不會帶來顯著的資金進出。

MSCI中國A股在岸指數增加成份股58只,剔除23只標的。其中新增前三大標的包括金龍魚、長城汽車和瀾起科技。除瀾起科技外,該指數本次還新納入了中微公司、石頭科技、康希諾-U等8家科創板公司。此外,MSCI中國A股在岸小盤指數中新增293只個股,剔除22只個股。

此外MSCI中國全股票指數中新增60只個股;剔除55只股票。以總市值計,金龍魚、百濟神州和思摩爾國際爲最大的三隻新增個股;MSCI中國全股票小盤指數中新增354只個股,剔除45只個股。

盯緊11月最後一天

MSCI公告顯示,上述調整將於11月30日收盤後實施。進入11月以來,北向資金迴流態勢明顯,本月7個交易日合計淨買入370.05億元,並且於本週一創下196.99億元的年內最大單日淨買入額。

而在此之前,A股市場已多次出現“生效日異動”,即在MSCI、富時羅素等國際指數公司調整生效日當天,北向資金往往出現大幅波動,可能是大幅買入,也可能是大幅賣出。

最近一次發生在9月18日,當天富時羅素9月指數季度調整正式生效。受此影響,北向資金尾盤大幅波動全天淨買入額高達94.74億元,創下當時兩個多月的最大單日淨買入額。

除了生效日當天外資往往出現大幅波動外,在MSCI、富時羅素等公佈評議或調整結果之後,至正式生效日之前的這段時間內,相關調整涉及的標的股票也可能出現股價異動。

中金公司此前研報分析認爲,在資金流向上,根據指數調整的歷史經驗來看,被動型資金爲了儘可能的減少對於指數的追蹤誤差,通常會選在最後一天調倉,因此往往會看到權重變動較大個股成交的“異常”放大,特別是在尾盤。相比之下,主動型資金則並不存在這一約束,可以擇機選擇配置時點。


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股價影響上,受套利資金的推動,越是距離調整日早(特別是公佈前)、且那些存在潛在意外(不易被預測到)或日常交易流動性偏差的個股往往股價反應越大。待結果宣佈後但在正式實施日之前,也會有部分套利資金根據正式結果佈局相應個股。

但是,在調整正式實施日,雖然被動資金“必須”按照權重變化進行調倉,但股價的實際變動卻未必與權重調整方向一致,反而會更多受到提前套利資金與被動資金之間強弱對比影響,此前也不乏新納入或權重增加個股在調整實施日股價下跌的情形。


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