多家券商發佈2021A股策略:“十四五”成最大主題

多家券商發佈2021A股策略:“十四五”成最大主題

(原標題:多家券商發佈2021A股策略:“十四五”成最大主題!中金公司看好這幾類週期股)

市場對於A股2021年行情預判的關注度日漸升溫。

截至11月11日,陸續已有中金公司、申萬宏源、方正證券、西南證券等多家券商披露了2021年A股年度策略。

券商普遍對明年市場行情持中性或偏樂觀態度,認爲企業盈利將是支撐市場行情的核心因素之一,宏觀流動性方面或一定程度收緊,“十四五”是明年最大的主題機會。配置方向上,科技和消費仍有望成爲中長期主線,此外週期性板塊也有相當配置價值。

報告顯示:長三角數字經濟跑得快

“十四五”是最大主題機會

多數券商在2021年A股年度策略報告中,均旗幟鮮明提到“盈利”的重要性,認爲盈利將成爲驅動市場行情的核心因素之一,而宏觀流動性或出現一定程度收緊。

東北證券認爲,宏觀經濟和企業盈利修復將成爲明年支撐市場的主要力量:市場整體的估值提升往往以盈利爲基礎,宏觀經濟和企業盈利的強勁上行,在宏觀流動性和信用收緊期間爲市場提供了上升的動能。而2021年宏觀經濟持續修復基本確定,預計A股工業企業部門盈利增速全年處於20%左右的相對高位。

泰國清邁廣袤花海引遊人

中金公司認爲,從節奏上看,當前增長復甦仍是主導資產價格的交易主線。2021年疫情對中國及外部的經濟影響逐步減小,經濟增長將在低基數上反彈至9%左右,驅動上市公司收入擴張與利潤率擴張。預計A股盈利在2021年將增長15%-20%。

宏觀流動性方面,中金公司認爲,在2020年的顯著信貸擴張後,2021年可能會迎來“緊信用”。不過,受益於居民資產配置更多傾向金融資產、海外資金仍可能關注人民幣資產等趨勢,股市流動性仍有一定支持。

展望2021年整體市場行情,上述券商也都提到了“十四五”規劃帶來的歷史性機遇。華安證券認爲,“十四五”規劃是2021年最大的主題投資機會,新一代信息技術、高端裝備製造、新能源、新材料、生物製藥等產業已步入階段性收穫期。覆盤過往5年規劃顯示,從長週期看,主導產業的持續性超額收益可觀。

西南證券認爲,2021年是“十四五”的開局之年,“十四五”規劃將成爲政策最強音,聚焦雙循環將是政策的題中之義。在外循環上,國內進口替代仍將堅持不懈;內循環上,高質量發展成爲時代主流,受挫於疫情的各類消費行業有望迎來反轉。

這隻”第一股”市值蒸發420多億 近8萬股民出逃無路

科技和消費仍是中長期主線

展望明年,究竟哪些主線有望穿越震盪行情,成爲最爲穩健的配置方向?梳理髮現,儘管當前科技和消費板塊出現回調分化,但是這兩大板塊仍被多家券商視爲明年最重要的主線。

中金公司對2021年股市整體持相對中性看法,看好產業升級、消費升級、數字化轉型、綠色發展等結構性主線。建議未來3-6個月關注主線包括:消費中估值依然不高、景氣程度可能進一步改善的行業,包括家電、汽車、輕工家居等;部分景氣程度在改善的先進製造業,包括新能源、新能源汽車產業鏈、部分科技硬件等。

南昌:指導大學生就業創業 政府真金白銀補貼

華安證券認爲,2021年A股將呈現寬幅震盪的結構性行情格局,行業機會在於沿着“十四五”規劃主線挖掘主導產業相關機會,目前確定處於階段性收穫期的機會有:5G產業鏈、集成電路、新能源、高端裝備製造,以及醫療服務、信息服務等爲代表的服務類消費等。

曝哈登已做好火箭重建走人準備 心儀熱火籃網76人

在西南證券看來,2021年的A股業績增速將保持正增長,科技行業有望更加突出,科技也將是龍頭和主線。建議關注高端製造、新能源及新能源汽車、科技基建等受益於“十四五”規劃與行業上行週期的板塊。同時適當關注商貿、旅遊、影視等受益於行業復甦的板塊。

東北證券指出,2021年消費和科技仍是中長期主線。消費和科技今年中報以來的盈利優勢預計明年仍可持續,從盈利估值匹配角度,醫療器械、通用機械、電子製造、白色家電、醫藥商業等行業值得重點關注。此外在經濟恢復下,大消費板塊子行業如休閒服務中的餐飲、酒店等也相對看好。


10月我國汽車產銷量同比分別增長11%和12.5%

週期板塊仍有配置價值

從今年下半年開始,“順週期”板塊隨着宏觀經濟恢復,逐漸成爲市場熱詞,不少週期性板塊個股二級市場價格出現明顯反彈,但市場對於其究竟是階段性行情還是長期主線存在分歧。在多家券商看來,2021年A股週期板塊仍有配置價值。

中金公司認爲,未來3-6個月可關注部分估值低、預期可能在改善的週期板塊,包括部分資本品、化工、龍頭券商、保險、部分原材料等,但相對看淡行業結構偏差的原材料、疫情仍可能會壓制表現的部分交通運輸等。估值方面,隨着復甦趨勢的進一步明確,估計未來3-6個月新經濟和老經濟估值分化可能會略有收斂。

方正證券指出,隨着經濟逐漸恢復到潛在增長水平附近,總量政策在2021年繼續放鬆的概率較小,業績驅動將成爲市場的主導因素,對此梳理了傳統經濟週期以及數字經濟週期兩條線索:傳統經濟週期下包括經濟復甦週期(推薦金融、有色)、地產後週期(家電、輕工、汽車)、補庫存週期(機械、化工、建材),數字經濟週期下包括新基建週期(5G、新能源)、 產業升級週期(高端製造、國防軍工、醫藥生物)、平臺發展週期(物聯網、雲計算)。

人民樓視丨石曉冬:建設首都核心區 應緊緊抓住疏解非首都功能這個牛鼻子